キムラレポート (2016年4月版)

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展望

多角化と海外事業の拡大推進

　世界で40以上の国と地域に生産拠点や販売・サービス拠点を持つグローバル企業。２０１５年３月期の事業別売上高構成比はプリンティング・アンド・ソリューションズ（以下のカッコ内は主要製品など。プリンター、複合機、電子文具、ファクス、スキャナー）67・１％、パーソナル・アンド・ホーム（家庭用ミシン）７・３％、マシナリー・アンド・ソリューション（工業用ミシン、産業機器）14・２％、ネットワーク・アンド・コンテンツ（業務用通信カラオケ、コンテンツサービス）６・９％、工業用部品（減速機、歯車）２・５％、その他２・１％。同期の市場別売上高構成比は米州32・９％、欧州24・７％、アジア他24・３％、日本18・１％。

　今年３月２日に16年度から18年度までを対象としたブラザーグループ新中期戦略「ＣＳ　Ｂ２０１８」を発表しており、「変革への挑戦」をテーマに構造改革にチャレンジするとしている。18年度業績目標（カッコ内の15年度予想も含めて国際財務報告基準・ＩＦＲＳ適用の数値）は売上収益７５００億円（６８５４億円）、営業利益６００億円（同４６５億円）、営業利益率８・０％（同６・８％）。

　モバイル端末の普及に伴い印刷機会の減少が進み、プリンティング市場の成熟化の進展が予想されている。同社は通信・プリンティング機器やＮ＆Ｃ事業の大幅な売上高の増加は見込めないことから、効率化の徹底で収益力の向上に結び付けることを目指している。今後は産業用領域の強化に取り組み、産業用印刷領域、ファクトリーオートメーション領域、ソリューション領域へとつながる成長領域事業（Ｐ＆Ｈ・ドミノ・マシナリーの各事業、電子文具）への投資を一層、拡大する方針だ。

　同社は昨年、約１９００億円で英国の産業用印刷機メーカーのドミノ・プリンティング・サイエンシズを買収している。ドミノ事業を次世代の成長の柱としてシナジーを最大化するとしており、今後、５年間で売上高の年平均成長率９％の実現を目指している。ドミノの販売力強化とブラザーの技術力の連携でビジネスを拡大し、コーディング・マーキング事業やデジタル印刷領域の分野を大幅に伸ばすことを計画している。今後の株主還元は原則として連結配当性向30％を目安に安定的な配当を実施する方針だ。多角化と海外事業の拡大を推進している同社に注目したい。


（北川　彰男）